Inflación ¿Cuánto más tiempo seguirán los tipos bajos?

Japón era el “Némesis” de los rentistas. ¿Cómo se puede vivir de las rentas cuando los tipos de la deuda son nulos o negativos?. Hay que meter mano a los ahorros y no se sabe cuanto duran. Ya lo dice el refrán “Quita y no pon … y se acaba el montón”.

Pero Japón se ha visto ampliamente superada por Europa en los ultimos tiempos. La agresiva política monetaria emanada desde el ECB ha llevado a gran parte de la deuda a tipos negativos. Ser rentista no es lo que era.

Por el contrario, los tipos negativo o bajos hacen mucho bien a aquellos que estan endeudados. El coste matener la deuda está en mínimos históricos. Pongan como ejemplo a la economía española (no solo el Estado, tambien las grandes empresas). Muchos piensan que su actual vigor se debe a los tipos mínimos y que no perdurará sin ellos.

Pero, ¿Cuánto van a durar los tipos a estos niveles tan bajos?

Miren el siguiente gráfico de Caixabank Research configurado a partir de las expectativas del mercado (y por lo tanto refleja lo que los operadores de mercado esperan que pase). Muestra la expectativa de evolución del euribor 12 meses para los próximos 3 años. La linea azul es lo que pensaban los operadores en Septiembre y la gris en Diciembre.Expectativas de mercado para el euríbor 12 meses Fuentes: CaixaBank Research, a partir de los datos de BloombergVemos que las expectativas han cambiado de forma importante en los ultimos meses y las subidas de tipos, que en USA ya son una realidad, en Europa se esperan antes y mas fuertes.

Ademas, tal y como pueden ver en el grafico siguiente, la inflación repunta y, sin llegar a valores muy altos, en Europa se espera que ronde el 1,5% muy pronto. Parece que será muy difícil mantener tipos negativos mucho tiempo.Eurozona IPC armonizado Fuentes: CaixaBank Research, a partir de los datos de EurostatA pesar de todo el debate que ha habido en los últimos años sobre la “japonización” de Europa, no parece que la actual coyuntura de tipos vaya a durar. Enhorabuena rentistas!! Y el pésame a las empresas, los hipotecados, los contribuyentes……