05.12.2024

M&A y empresas familiares: desafíos en la sucesión y la preservación del patrimonio

Por Leticia Claramunt Julián, abogada experta en M&A

Las empresas familiares representan un pilar fundamental de la economía española. Sin embargo, la sucesión y la preservación del patrimonio familiar dentro de este tipo de compañías suelen presentar desafíos únicos. Las operaciones de fusión y adquisición (M&A) pueden ser una herramienta estratégica para abordar estos desafíos, pero también introducen nuevas complejidades.

Los desafíos de las empresas familiares

A continuación abordamos los principales desafíos:

La planificación de la sucesión es crucial en las empresas familiares. El M&A puede acelerar este proceso, dependiendo de si se busca una salida parcial o total del negocio.

La preservación del control familiar: Los miembros de la familia suelen valorar el control de la empresa como un activo intangible de gran importancia. Para no poner en riesgo ese control deben diseñarse concienzudamente diferentes escenarios.

La gestión de las relaciones familiares: Las tensiones y conflictos entre los miembros de la familia pueden dificultar la toma de decisiones estratégicas y afectar al éxito de las operaciones de M&A.

La compatibilidad de los valores familiares con los objetivos empresariales: Los valores familiares suelen ser un elemento diferenciador de las empresas familiares. Es fundamental que cualquier operación de M&A se alinee con estos valores.

Cómo abordar estos desafíos

La planificación y ejecución de una operación de M&A en una empresa familiar requiere una estrategia meticulosa y multifacética.

A continuación, se detallan algunas recomendaciones clave:

En primer lugar hay que efectuar una planificación estratégica a largo plazo. Requiere la elaboración de un plan de sucesión detallado, donde se definan claramente los roles y responsabilidades de cada miembro de la familia. Para ello es bueno establecer un cronograma de la transición y determinar los mecanismos de valoración de las participaciones.

En segundo lugar, hay que definir los objetivos de la familia. Es fundamental establecer los objetivos a largo plazo de la familia, tanto en términos empresariales como personales. Estos objetivos servirán como guía para tomar decisiones estratégicas.

No menos importante es la proyección o análisis de escenarios futuros. Se deben analizar diferentes escenarios futuros, tanto positivos como negativos, para identificar posibles riesgos y oportunidades.

El abordaje de estos desafíos requiere el asesoramiento profesional especializado. Por un lado se necesitan abogados expertos en M&A y en derecho de familia para diseñar estructuras legales complejas y resolver conflictos potenciales. También es vital contar con asesores financieros para evaluar el valor de la empresa, diseñar planes de financiación y gestionar los aspectos fiscales de la operación.

Otro desafío es tener una comunicación abierta y transparente. Es importante establecer un espacio donde todos los miembros de la familia puedan expresar sus opiniones y preocupaciones.

En caso de desacuerdos, es fundamental contar con mecanismos de mediación y resolución de conflictos para evitar que las tensiones afecten la toma de decisiones.

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Protección del patrimonio familiar

Dicha protección se busca a través de varias vías como por ejemplo a través de las sociedades holding. Pueden utilizarse para separar la propiedad del control y para gestionar las participaciones de los diferentes miembros de la familia. Los pactos de socios son un elemento crucial como mecanismo de protección. En dichos pactos se establecerán reglas claras sobre la toma de decisiones, la distribución de beneficios, la entrada de familiares en la gestión y la salida de socios.

Conclusión

Las operaciones de M&A pueden ser un catalizador de crecimiento y transformación para las empresas familiares, pero requieren una planificación meticulosa y una ejecución cuidadosa.

Al evaluar una operación de M&A, las empresas familiares deben considerar las siguientes cuestiones clave:

Alinear los objetivos estratégicos: La operación debe alinearse con los objetivos a largo plazo de la familia y de la empresa. ¿Busca la familia expandirse a nuevos mercados, diversificar sus ingresos o asegurar la continuidad del negocio? La respuesta a estas preguntas guiará la elección de posibles socios y el tipo de transacción.
Preservar los valores familiares: Es fundamental que la operación respete los valores y la cultura de la empresa familiar. Los nuevos socios deben compartir estos valores y comprometerse a preservarlos a largo plazo.
Gestionar las relaciones familiares: La comunicación abierta y transparente es esencial para gestionar las expectativas y los intereses de todos los miembros de la familia involucrados. La creación de un consejo familiar puede ser una herramienta útil para facilitar la toma de decisiones y resolver conflictos.
Minimizar los riesgos: Las operaciones de M&A conllevan inherentemente ciertos riesgos, como la integración cultural, la pérdida de talento clave y los problemas de valoración. Es importante identificar y mitigar estos riesgos desde el principio.
Buscar el asesoramiento adecuado: Los abogados, asesores financieros y consultores de empresas familiares pueden proporcionar el asesoramiento necesario para diseñar una estrategia de M&A exitosa.

En resumen, las operaciones de M&A pueden ser una excelente oportunidad para que las empresas familiares alcancen sus objetivos de crecimiento y aseguren su futuro. Sin embargo, es fundamental abordar los desafíos específicos de este tipo de operaciones.

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