Regulación Financiera

Un gap señalado por el auditor de políticas no es todavía un incumplimiento. Indica que el texto de la política no recoge, o recoge de forma incompleta, una obligación que la norma de referencia sí exige. Su gravedad depende de si la obligación procede de un reglamento directamente aplicable o de un desarrollo de nivel 2, y el supervisor juzga por lo escrito.

Que un ámbito del mapa concentre sanciones significa que la actividad supervisora es intensa en esa materia y que los incumplimientos que la provocan se repiten en el sector. No implica infracción propia. Para un equipo de cumplimiento es una prioridad de revisión, sirve para ordenar el trabajo y justificar dónde se ponen los recursos.

En el simulador, el resultado enumera las obligaciones asociadas al derivado, la comunicación a un registro autorizado bajo EMIR, la posible compensación centralizada si se superan los umbrales, el intercambio de garantías en los contratos OTC no compensados y, en los derivados sobre energía, las obligaciones de REMIT ante ACER. Si apunta a superación de umbrales, actividad reservada o un posible expediente, el caso exige análisis profesional.

¿Cómo sé qué normativa financiera aplica a mi entidad?

El orden de lectura importa. El nivel 1 lo forman los Reglamentos y Directivas de la Unión, los primeros directamente aplicables y las segundas mediante transposición, en España principalmente a través de la Ley 6/2023, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión. El nivel 2 son los RTS, ITS y actos delegados que concretan plazos, formatos y umbrales. El nivel 3, las Guidelines y Q&As de ESMA y EBA y los criterios de la CNMV.

Un ejemplo. Una entidad de pago que quiera custodiar criptoactivos empieza por MiCA en el nivel 1, que reserva la actividad a proveedores autorizados con la CNMV como autoridad competente. Sigue con los RTS e ITS que detallan la solicitud y la gobernanza, y termina con las directrices y Q&As de ESMA, EBA y CNMV. En paralelo comprueba DORA, que aplica de forma transversal a casi todo el sector.

Si su entidad necesita asesoramiento regulatorio, de la licencia a la defensa ante el supervisor, vea nuestra área de regulatorio financiero.